2006年最后两个月 投资选择啥？

四季度，是收获的季节，也是播种的时机。股指攀上了1752点，金价持续调整又现投资机会，而楼市也缓缓步入“银十月”……在今年的最后两个月，投资者该如何选择呢？

    股票：减轻仓位 精心播种

    以中国银行、中国国航、大秦铁路为代表的大盘股近日又重拾升势，而其他板块也纷纷上扬，大盘股指挑战新高。短线而言，上攻创出新高可期，而中长期却不容乐观。

    从最近9月份市场成交量可以看出，成交量比起5月份来，明显减少了很多，业内人士认为，成交量的减少，说明机构正在逐步退出市场观望和等待。维持目前市场局部行情的，只是场内原有的少数部分机构资金而已，那些追求利益至上的投机资金，基本上已经获利出局。接下来的是，市场将重新恢复平静和以价值投资、价值发现为主的操作。因此，此时参与风险太大，还不如耐心等待。

    今年以来，中国银行、中国国航、大秦铁路等接踵而至，工行、建行、中国人寿也是蓄势待发。而明年平安的回归势必又对大盘加了一个重重的砝码。大盘蓝筹的接连上市还是让资金面感觉到了压力，在股指到达高位的前提下，伴随着大盘蓝筹发行高峰的到来，股指将可能出现向下调整。

    另外，随着股指期货将推出，届时的指数不能太虚高，否则刚推出的股指期货将面临投机资金的“阻击”，必须在2006年底之前让指数回落到安全位置才能推出股指期货。

    根据中国在2001年12月11日起正式加入WTO的协议，中国金融业在时隔5年之后即2006年12月11日之后，即将要履行入世的承诺，中国金融业要全面对外开放。银行股的牛市行情还会走上一段过程，但谨防冲高回落。

    当然，市场即使在下跌，机会每天还是都有的，其中少数上升通道个股或者底部横盘蓄势个股依然可以值得大家关注，部分个股还是可操作。有关机构预测：滨海新区、奥运经济等将成为股市未来的持续热点。而整体上市、股权激励、新会计准则引起的价值重估、行业并购等也将成为四季度行情看好的力量。另外，投资者也可以把握一些制度性机遇，特别是股指期货、融资融券带来的个股、ETF、封闭式基金的投资机会。不过操作要以轻仓为宜，不能过于重仓。今年第四季度，机会比较难以捕捉，特别是没有研究分析实力的散户，亏钱也是亏在这个时间段。

    基金：为来年播种“冬小麦”

    专家认为，经历半年多的大涨，在未来几个月内的基金投资中，投资者不妨采用“积极防御、短促出击”的投资策略，在保证今年胜利成果的同时，为明年播种“冬小麦”。

    投资者可以结合“长投短炒”策略，将资金分为两部分：其中大部分资金投资于收益型基金，既可减小因市场长期震荡带来的损失，也为明年的上涨获利做准备；另一部分资产可以短期投资一些净值增长速度快、并能迅速进出的基金，如近期表现较好的指数基金，做进攻性配置，可以增加超额收益、降低基金组合的风险。

    业内人士认为，由于指数基金仓位普遍较重，所以在上升时期的净值增长速度往往是其他类别的基金难以匹敌，特别是由于近期市场对国内股指期货即将推出的预期越来越高，以及融资融券业务的刺激，使得大盘权重股遭到一些投资者抢购，基金投资者也自然可从中获得收益。但受市场人气影响，这类基金上涨时间不会持续太久，要获得收益就必须选择一些净值增长快、方便交易的基金品种进行短促出击，获利即出。而指数基金，特别是交易更加方便的ETF基金，是进行这种短促出击的最佳品种。

    对于平时无暇打理的投资者，银行的一些创新的金融产品可让其闲置资金得到自动管理，在低风险下获得稳定的财富增值。如基金定投，工行理财专家介绍，这是一种类似于银行零存整取的基金购买方式，其最大好处在于具有平均投资成本、避免选时风险的特点。该业务每隔一段固定时间，不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金。当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时买进的份额数较多，即自动形成了逢高减筹，逢低加码的纪律性投资。定投的资金由基金公司的专家打理，从海外基金定投的平均年回报率来看，均获得了5%以上的年收益。据介绍，“利添利”是工行推出的账户管理新工具，它是将客户闲置资金自动申购货币市场基金、中短债基金，获得高于活期储蓄存款收入，投资风险较小。工行目前提供了7只货币市场基金和2只中短债基金供用户选择。当客户的活期账户需要资金时，“利添利”业务可以自动赎回货币市场基金或中短债基金，保证客户资金的及时使用。